Las elecciones de México no plantean riesgos importantes para la calificación crediticia de México. Claudia Sheinbaum, candidata de la coalición Sigamos Haciendo Historia a la Presidencia, parece lista para ganar, pero su agenda y capacidad para avanzar están atadas al desempeño de Morena y sus aliados en el Congreso, expuso Fitch Ratings a inversionistas.

La calificadora hizo énfasis en que los comicios de junio no representan un riesgo para la nota de México (actualmente en BBB, con perspectiva estable). Sin embargo, los resultados sí podrían tener impacto en políticas sobre las cuales hay incertidumbre, como la fiscal, el apoyo a Petróleos Mexicanos (Pemex) y la generación de energía verde para atraer empresas, como parte de la relocalización (nearshoring) de cadenas de suministro.

Claudia Sheinbaum, la candidata del partido gobernante Morena, aventaja por amplio margen a Xóchitl Gálvez, del Frente Amplio por México, expuso Fitch. Su victoria implicaría una extensa continuidad política, aunque persiste la incertidumbre sobre las políticas fiscales y del sector energético. Además, la composición del Congreso sería un barómetro importante para la gobernabilidad.

La calificadora de riesgo expuso que la mayoría del partido gobernante en el Congreso y la gran popularidad del presidente (Andrés Manuel) López Obrador han facilitado la gobernabilidad, aunque la falta de una mayoría absoluta ha impedido que se avance en reformas que requerían enmiendas constitucionales. Sheinbaum o la candidata de la oposición podrían enfrentarse con una situación similar, advirtió.

En la reunión con inversionistas globales se consultó a la firma si la postura fiscal expansiva de México y las elecciones en Estados Unidos plantean riesgos de calificación. Fitch respondió que con la ampliación del déficit presupuestario a 4.9 por ciento en 2024, la nueva administración tendrá ante sí el desafío de una consolidación fiscal y diseñar una estrategia de apoyo y recuperación para Pemex, a la luz de su perfil financiero extremadamente débil.

Fitch reconoció que la actual administración mejoró los ingresos sin una reforma fiscal, sólo con medidas administrativas, y si bien la alta informalidad y la evasión indican que hay espacio para mayores ganancias de este tipo, podrían ser más difíciles de lograr. La firma ve más probable que las arcas públicas se puedan robustecer con una reforma tributaria difícil en cualquier resultado electoral, y a cuya necesidad han restado importancia las principales candidatas.

En cuanto a las elecciones en Estados Unidos, en las que compiten Donald Trump y Joe Biden, no se ven riesgos importantes, pero no se pueden descartar, subrayó Fitch.

Ya renegociado el acuerdo comercial entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) en el último tramo de la administración de Trump, la fuente de tensión será la inmigración indocumentada. Los cambios de política estadunidense que afectan los flujos migratorios desde México podrían perjudicar las remesas de los trabajadores al país.