La reserva internacional de divisas, en el mayor nivel en la historia del país

El peso, otra vez en picada

El dólar cerró ayer en 11.21 pesos a la venta; al mayoreo, 11.13

Las tasas de interés siguen en ascenso; los Cetes se ubicaron en 9.60%

ROBERTO GONZALEZ AMADOR Y DAVID ZUÑIGA

El valor del peso frente al dólar cayó este martes a un nuevo mínimo histórico y las tasas de interés internas siguieron al alza, en medio de la incertidumbre que golpea a los mercados financieros por las consecuencias de un eventual ataque de Estados Unidos a Irak y, en el plano interno, por las disputas entre los principales partidos políticos y el gobierno.

Al cierre de la jornada, la cotización para operaciones de menudeo se ubicó en 10.94 pesos por dólar a la compra y 11.21 pesos a la venta, un retroceso de cuatro centavos respecto al lunes, reportó Banamex. Al mayoreo, el tipo de cambio finalizó en 11.13 pesos por dólar, nivel que representó una depreciación de cinco centavos, informó el Banco de México.

Desde el 2 de abril pasado, cuando la cotización al mayoreo se ubicó en 9 pesos por dólar, la moneda mexicana acumula una devaluación de 23.6 por ciento, mientras en el año la depreciación es de 6.5 por ciento.

''Esta debilidad del peso continúa respondiendo al entorno internacional complicado, en el que los mercados financieros internacionales siguen reaccionando a la posibilidad de un conflicto armado entre Estados Unidos e Irak, además de que en buena medida los indicadores de la economía estadunidense (que afectan directamente la expectativa sobre la economía mexicana) han resultado desfavorables'', indicó Salvador Orozco, analista del mercado cambiario de Santander Serfin.

Al tiempo que el peso registraba un nuevo ajuste, las tasas de interés de referencia siguieron en ascenso. El rendimiento de los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) a plazo de 28 días, el indicador líder del mercado de dinero, se situó en 9.60 por ciento, un incremento de 30 centésimas de punto en comparación con la semana anterior, reportó el Banco de México (BdeM).

Los Cetes a 91 días repuntaron 0.29 unidades, para colocar su rendimiento en 9.61 por ciento, mientras en el plazo a 182 días el repunte en la tasa de interés fue de 65 centésimas de punto, para ubicarse en 9.63 por ciento.

Temor creciente

Un ataque militar de Estados Unidos contra Irak podría llevar el tipo de cambio a 12 pesos por dólar y la inflación a cerca de 5 por ciento, advirtió el presidente del Comité de Estudios Económicos del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), Gerardo Cruz Vasconcelos, quien pronosticó que al final de este año la paridad se ubicará en alrededor de 11.20 pesos por dólar.

Según el analista, el reciente atentado cometido en Filipinas -donde la explosión de una bomba mató a 20 personas- provocó que el dólar se depreciara frente al euro y arrastrara al peso, lo cual es una muestra de que la incertidumbre sobre la guerra y el temor al terrorismo exacerban las presiones especulativas.

''Si la guerra viene, no dudo que el temor crezca y lleguemos a tener paridades de 12 o más pesos por dólar, pero yo espero que esto sea algo efímero y que a fin de año tengamos una paridad de 11.20''.

Por su parte, el director del Centro de Estudios Económicos de la Cámara Nacional de la Industria de la Transformación, Alfredo Camhaji, dio por hecho que el crecimiento de la economía mexicana este año será, cuando mucho, de 2.5 por ciento, aun cuando la guerra contra Irak sea de corta duración.

Camhaji señaló que la ''inminencia'' del conflicto bélico ha creado un ambiente de incertidumbre. Mientras, en México las pugnas políticas, las acusaciones sobre presuntos delitos electorales y las sospechas sobre el origen de los recursos que financiaron las campañas de PRI y PAN en el año 2000 ''han mermado la confianza interna''.

Como resultado de lo anterior, el peso se ha devaluado más de 20 por ciento, lo que en buena medida corrige la sobrevaluación que se venía observando desde hace algunos años.

''La guerra sí pone en riesgo las metas de crecimiento e inflación. Sin embargo, si es de corta duración su impacto será mucho menor y nos permitiría pensar en un PIB de entre 2 y 2.5 por ciento, pero aún no están definidas las posibles consecuencias de un ataque unilateral de Estados Unidos sin aprobación de la ONU''.

Acumula el BdeM 50 mil 315 mdd

JUAN ANTONIO ZUÑIGA Y ROBERTO GONZALEZ AMADOR

La reserva internacional de divisas de México ascendió a 50 mil 315 millones de dólares, hasta ahora el mayor nivel de acumulación en la historia económica del país, el cual es equivalente a 64.1 por ciento de la deuda pública externa.

Durante ocho semanas consecutivas la reserva de divisas se ha elevado principalmente con las aportaciones de la paraestatal Petróleos Mexicanos (Pemex), de tal manera que en el primer bimestre de 2003 el aumento ha sido de 2 mil 331 millones de dólares, de acuerdo con información del Banco de México (BdeM).

Esta acumulación de divisas se ha realizado en forma paralela, pero en sentido contrario, al deslizamiento del peso frente al dólar observado en el transcurso de este año, pero responde a una política iniciada inmediatamente después de la crisis económica de 1995, con el propósito de contar con recursos suficientes de respaldo, que permitieran a México acceder a los mercados internacionales de capital en mejores condiciones de plazo y tasas de interés.

Después de que en 1995 la reserva de divisas fue reconstituida con créditos del Fondo Monetario Internacional y del Tesoro de Estados Unidos, de 1996 a la fecha ha aumentado en 34 mil 575 millones de dólares, de los cuales 48.7 por ciento -esto es, 16 mil 760 millones de dólares- se han acumulado en el transcurso del gobierno de Vicente Fox.

Bajo el régimen de libre flotación, el tipo de cambio se convirtió a su vez en un instrumento de relativa estabilidad que ha permitido acrecentar la reserva de divisas, sobre todo después de 1998, que fue el último año en que el Banco de México, por disposición de la Secretaría de Hacienda, intervino directamente en el mercado local de cambios.

Frente a la ascendente demanda de dólares observada en el transcurso de 2003, la Secretaría de Hacienda ha manifestado abiertamente su renuencia a intervenir directamente en el mercado de cambios para atenuar la depreciación del peso. En tanto, importantes funcionarios del BdeM opinan que no hay reservas que alcancen para hacer frente a ataques especulativos, pero advierten que si el cambio de paridad influye en el nivel general de precios habrá que tomar nuevas medidas.

El 13 de febrero pasado, el secretario de Hacienda, Francisco Gil Díaz, afirmó en Nueva York que la principal preocupación sobre los movimientos en el tipo de cambio se refiere a las compañías mexicanas que tienen deuda en moneda extranjera y no a la deuda soberana.

Este año, el sector privado no bancario tendrá que destinar 12 mil 537.9 millones de dólares en amortizaciones de una deuda externa de 62 mil millones.

De manera tal que, junto a los compromisos de pago del sector público, el servicio de la deuda externa total del país en 2003 asciende a unos 31 mil millones de dólares, cantidad que representa 62 por ciento del monto actual de la reserva internacional de divisas.