Madrid. Las tensiones geopolíticas y comerciales, derivadas de las decisiones adoptadas en las últimas semanas por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, tienen el potencial de afectar de manera adversa las economías de los países de América Latina, de manera destacada en México, al ser el más vinculado con el vecino del norte, según el informe trimestral del Banco de España elaborado por el Departamento de Economía Internacional y Área del Euro.

En el análisis advierte de los consecuencias en la región de una caída de las remesas y de la falta de mercados para algunos productos manufacturados, por lo que sugiere que una buena opción podría ser el vasto mercado de la Unión Europea (UE), con el que México ya tiene firmado un acuerdo de libre comercio, el cual además está en proceso de renovarse.

En el informe se alerta que las tensiones geopolíticas y comerciales se han convertido en el principal factor de riesgo para la evolución de la economía de América Latinay que esto se debe no sólo a la significativa incertidumbre sobre el impacto que tendrá en la región la agenda de la nueva administración estadunidense en los ámbitos de las políticas comerciales, migratorias y regulatorias, sino también a las eventuales reacciones que otros actores globales afectados puedan tener como respuesta a dicha agenda.

De ahí que vaticinen que la región puede ver alterados sus flujos comerciales y de personas, el valor de sus monedas, las condiciones de financiamiento, los flujos de capitales, la resistencia del sector bancario y, por tanto, las perspectivas de actividad económica y la inflación.

En este entorno de elevada incertidumbre, se espera que la actividad económica de la región se desacelere en 2025 y que “en el ámbito de los intercambios comerciales internacionales, México es, con mucho, la economía de la región más conectada –en volumen de comercio, integración en cadenas de valor y grado de concentración de los productos– con Estados Unidos y, por tanto, se podría ver afectada en mayor medida por una política comercial más restrictiva, con efectos especialmente adversos en la actividad exportadora de los sectores manufactureros”.

El Banco de España sugiere que la UE podría ser a corto plazo un destino alternativo para algunos productos de exportación de estos dos países, teniendo en cuenta la actual presencia en el mercado europeo, si bien con una penetración comercial limitada, de algunos productos de exportación colombianos y mexicanos.

Represalias derrumbarían PIB

En cuanto al endurecimiento de las políticas migratorias por parte del gobierno de Trump, el informe apunta que “podría afectar a la oferta de trabajo en la región (aumentándola) y a los envíos de remesas (reduciéndolos). Este ajuste podría ser permanente a mediano plazo, lo que tendría efectos adversos por el papel fundamental que juegan las remesas para una mayoría de los países –de manera particular en América Central y el Caribe–, como soportes del consumo y de la inversión y por ser factores de equilibrio de la balanza por cuenta corriente y de las cuentas fiscales”.

El informe recuerda que México es, con diferencia, el país más expuesto a una eventual desestabilización de los flujos comerciales de bienes con Estados Unidos, tanto por su grado de apertura como por el hecho de que 83 por ciento de sus exportaciones tienen como destino ese país.

Los economistas españoles auguran que “un escenario más adverso para México sería el de la materialización del anuncio de imposición de aranceles de 25 por ciento a ese país y a Canadá (10 por ciento a electricidad y energía) y del 10 por ciento a China. En este caso, y si los países afectados aplicaran represalias simétricas, la actividad económica se contraería en México hasta 3.1 por ciento tras tres años, y la inflación aumentaría 2.6 puntos en el primer año (0.9 en el tercero). Y que en el escenario de imposición de aranceles globales, las exportaciones de México a Estados Unidos se reducirían 17 por ciento (21 por ciento en el escenario más adverso), mientras sus exportaciones totales lo harían en 14 por ciento.