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Reporte económico

Monedas, metales y tasas de interés (jun. 2024)

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as fluctuaciones del tipo de cambio del peso contra el dólar (y muchas otras monedas) en los últimos 18 meses tienen su origen en una palabra: especulación. Bancos, brokers, fondos de inversión y toda una gama depredadora se mueven frenéticamente día a día buscando una ganancia especulativa en las bolsas de valores, en la compra y venta de energéticos, alimentos, materias primas... y desde luego acciones, valores, metales y monedas; cientos de miles de millones de dólares se mueven cotidianamente en un mercado dirigido por unas cuantas megaempresas líderes a las que sigue la manada ( follow the leader es su lema).

Cualquier pretexto es bueno para iniciar una corrida especulativa: elecciones, huracanes, nerviosismo de los mercados, guerras... eventos que no alteran (o sólo marginalmente) la marcha de la economía. Así es en México; sin razón válida, el mercado cambiario se comporta como en montaña rusa (gráfico 1). Entre enero y julio de 2023 el peso se revaluó 11.2% contra el dólar; de julio a octubre se devaluó 7.8%; de octubre a marzo 2024 se revaluó 8.3%, y de marzo a junio se devaluó 10.9%, regresando al inicio. Así, quienes lideraron estas corridas comprado y vendiendo pesos y dólares tuvieron en los 18 meses una ganancia cambiaria de 38.2% en suma simple y de 44% en suma acumulada... Nada mal.

En los primeros seis meses del año, el euro se devaluó frente al dólar -2.88%, la libra -0.62%, el peso chileno -8.94%, el peso mexicano -7.85%, el real -14.34%, la rupia -0.22%, y el yen -13.42%; a la inversa, se revaluaron el rublo 6.73% y el yuan 1.72% (gráfico 2).

El peso se devaluó en el primer semestre contra el euro -4.56%, la libra -7.08%, el yuan -5.31% y el DEG -5.56%, y se revaluó 5.25% contra el yen (gráfico 3).

El oro lleva dos años de ascenso en su cotización, al pasar de mil 807 dólares por onza en junio de 2022 a 2 mil 340 dólares en junio pasado (gráfico 4). Asimismo, la plata subió de 20.35 dólares por onza en junio de 2022 a 29.56 en junio pasado.

Empeñado el Banco de México en atacar la inflación con tasas de interés altas como si la economía estuviera sobrecalentada, sigue manteniendo su tasa de referencia en 11% con una inflación que ha vuelto a crecer a 4.7% (mayo), tasas hipotecarias de 13.9% (gráfico 5) y otras por las nubes.

UNIDAD TÉCNICA DE ECONOMÍA, SA de CV. Ciudad de México Tel./fax 555135 6765 [email protected]

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